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 添加时间:2019-09-18 原文发表:2019-09-18 人气:18 来源:期货日报
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临近国庆节,各地相继出台的环保政策逐渐加码,加上执行去产能力度加强,煤焦市场趋弱,面临一轮下调的空间。曾经,焦炭行业成为最赚钱产业之一,大小焦炭企业都赚了个“盆满钵满”。如今的焦炭行业利润随钢而动,是什么原因导致了这么大的产业变化呢?期货日报记者在近日举办的中国炼焦技术及焦炭市场国际大会上一探究竟。

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焦炭产量增长和焦企的效益随钢而动

 

今年上半年,焦化行业经济运行总体稳定。全国焦炭累计产量2.342亿吨,同比增长6.7%,特别是6月份增幅达到了10.7%,为近年最高。总体来看,焦炭产量随钢而动,钢铁需求的增长带动了焦炭产量的增长。但个别地区因贯彻环保要求,对产能释放也有所限制。同时,焦炭出口量下降明显,价格略有下跌。据国家海关统计数据显示,今年上半年累计出口384.6万吨,同比下降19.7%,6月份仅出口38.2万吨,为2018年以来的最低量。

 

期货日报记者发现,在钢厂旺盛需求带动下,焦炭产量增幅较大,但是价格总体下降。6月份,>40毫米焦炭价格指数为407.68点,同比下降31.89点;市场“大涨大落”状态没有改变,说明焦炭市场仍存在不成熟、不规范的现象。尽管焦化行业市场价格起伏波动较大,但全行业总体实现盈利。

 

会上,中国炼焦行业协会会长崔丕江表示,焦炭市场价格跌宕起伏,究其原因一是焦化行业集中度依然偏低,产能仍处于严重过剩状态,以价格为主要手段的同质化竞争没有本质性改变;二是独立焦化企业与市场用户的互利共赢关系还没有真正建立,科学合理的定价机制还没有形成;三是环境治理督察的限产规定在不同地区执行力度差异较大,以及缺乏对市场动态信息的及时掌握,市场的供需调节过程滞后。

 

众所周知,焦化企业的现状是产业集中度较低、布局分散,煤焦钢产业链融合还没有形成利益和责任的共同体,资源、产品和物流的高效配置不尽合理。同时,焦化企业节能减排贯标达标任务紧迫而艰巨,企业负债率较高、企业持续盈利的能力、风险控制能力还亟需增强。此外,精细煤化工制备技术、焦化污水深度处理回用技术和焦炉烟气脱硫脱硝技术的稳定性、成熟性、经济性还有待检验和提高。

 

实际上,由于近两年钢铁行业较好的利润水平,刺激了粗钢产量的较高增长,以及部分退出企业的复产,钢铁行业发展形势的变化对焦化企业有着直接的影响。“目前,我国焦化市场的供需状况,产能仍处于供过于求的局面,市场的波动变化除了用户市场的稳定性影响外,环保合规达标的监管影响将是重要因素,国务院关于打赢蓝天保卫战三年行动计划,“推进实施钢铁行业超低排放的意见”,对焦炭产能利用率的变化值得关注。”崔丕江表示,特别是华北、华东地区产业布局优化,煤炭减量化的过快调整,部分时段呈现出焦炭供应偏紧的态势,对保持焦炭合理价位具有支撑条件。

 

记者在会上还了解到,钢铁企业废钢消费量的增加,对焦炭需求的减量将逐步显现,应引起焦化生产企业的必要关注。

 

期货工具可纾解煤焦行业之困

 

在焦炭现货产业链中,各经营主体时刻面临着价格波动带来的风险,而焦炭期货的出现和应用,为现货企业的经营管理提供了多样化的保值手段,能够帮助企业实现降低经营风险、增加盈利途径等目的,并在融资、结算等方面提供便利。

 

在焦炭产供销产业链条中,中间贸易环节面临上下游双向敞口,避险需求尤为突出,需要考量的因素也最为全面。一德期货黑色事业部窦洪真介绍,如今开展焦炭基差交易的企业比较多,每年都会出现一些无风险套利的行情,企业买现货、抛期货可以获取稳定的收益。当然,交易期间企业的资金占用风险比较大,所以基差交易中做好资金管理非常必要。

 

值得注意的是,在港口库存紧张的情况下,企业还可以利用地区价差来优化基差交易。今年7月17—19日,焦炭现货处于涨价周期,华东钢厂率先提涨,但唐山地区由于限产,涨价意愿较弱,不同的现货地区出现了价格差。当时,港口现货2000元/吨,唐山到厂1900元/吨,地区价差100元/吨。相比较下,唐山地区做基差交易更优于港口。“另外唐山处于销地,下游消化能力强,企业可以利用地区差来优化基差交易。”窦洪真说。
 
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