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 添加时间:2021-01-05 原文发表:2021-01-05 人气:2 来源:期货日报

随着消费淡季来临,在终端需求持续走弱的情况下,螺纹钢迎来库存拐点,累库时点基本符合市场预期,供需矛盾并不突出。近期,原料端如铁矿石、焦炭等持续上涨,不断抬高钢材成本,使得螺纹钢下方支撑极为强劲。另外,工信部部长表示2021年将实现粗钢产量负增长,缓解了市场对钢材供给过快增长的担忧,给螺纹钢预期带来一定支撑。总体而言,螺纹钢近期或维持高位振荡格局,下方有较强支撑。

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原料走强抬高钢材成本

去年四季度以来,钢材成本端品种表现极为强势,铁矿石及焦炭均出现极大涨幅,铁矿石及焦炭主力合约在2020年四季度涨幅分别达到32.89%和51.33%,使得螺纹钢成本直接提升超过750元/吨。

在成本端大幅抬升的同时,螺纹钢自身供需表现也稳中向好,2020年四季度螺纹钢库存持续去化。也就是说,在螺纹钢成本不断抬升的同时,下游终端需求释放情况良好,螺纹钢成本的抬升能够进一步向下游传导,螺纹钢价格能够实现跟涨。由于原料价格的持续上涨,北方钢厂已经处于微利状态。

远期供应扩张预期缓解

工信部部长肖亚庆在2021年全国工业和信息化工作会议上表示,钢铁行业作为能源消耗高密集型行业,要坚决压缩粗钢产量,确保粗钢产量同比下降。

考虑到自1989年以来,国内粗钢年产量仅2015年出现过同比下降的情况,其余年份均保持正增长,且近年来由于大量产能置换带来的变相增产,生铁及粗钢产量增速再次驶入快车道,市场对供应端快速扩张的担忧不断加重。钢材利润也在2017—2018年见高点后持续回落,从当时的高利润时代逐步走向目前的微利时代。而工信部部长此次讲话极大程度提振了市场预期,若能实现粗钢产量同比负增长,钢材供应端压力将明显减轻,钢材利润有望得到修复,对钢价也能够产生明显支撑。

总体而言,随着消费淡季逐步来临,螺纹钢迎来库存拐点,累库时点基本符合市场预期,供需矛盾并不突出。原料端不断上涨抬高钢材成本,螺纹钢下方短期支撑极为强劲。另外,市场对钢材供给持续过快增长的担忧缓解。总体而言,螺纹钢近期或维持高位振荡格局,下方有较强支撑。(作者单位:国泰君安期货)

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